레이달리오-올웨더 포트폴리오

레이달리오

레이달리오는 미국 국적의 헤지펀드 매니저. 브리지워터 어소시에이츠 설립자이자 전 CEO이다.

레이달리오가 제시한 올웨더 포트폴리오는 이름 그대로 모든 경제상황에 대해 잘 대응할 수 있도록

설계된 포트폴리오이다.

 

경제는 크게 두 요소에 의해 변동하는데 

1. 성장률 변화: 경제 성장이 증가 or 감소

2. 물가 변화: 인플레이션(물가 상승) or 디플레이션(물가 하락) 발생

 

이 두 요소가 결합한 네 가지 주요 시나리오

• 높은 성장과 인플레이션
• 높은 성장과 디플레이션
• 낮은 성장과 인플레이션
• 낮은 성장과 디플레이션

올 웨더 포트폴리오는 각 시나리오에 리스크를 분산시키기 위해 자산을 고르게 배분한다.

 

 

 

 

 

 

각 시기별 주요 자산

각 시나리오에는 주요 자산이 있는데 이에 따른 자산배분은 아래와 같다.

올웨더 포트폴리오

 

주식: 30%

(미국) 장기채권: 40%

(미국) 단기 채권: 15%

금: 7.5%

원자재: 7.5%

로 구성되어 있다.

 

그렇다면 제일 중요한 올웨더 포트폴리오의 수익률은 어떻게 될까?

백테스트 결과를 확인해 보자.

 

올웨더 포트폴리오와 S&P500을 비교

2006.2.28 ~ 2021.12.31 동안 10000달러 투자 시

결과적으로 올웨더 포트폴리오는 33,834달러 S&P500은 50,780달러가 된다. 

이렇게 보면 올웨더가 수익률이 더 낮아 안 좋은 게 아닌가?라는 생각이 들것이다.

하지만 아래 표를 보자.

-GAGR(연평균 수익률)

올웨더 포트폴리오: 8%

S&P500: 10.81%

-MDD(최대 하락)

올웨더 포트폴리오: -11.98%

S&P500: -50.80%

 

여기서 우리가 주목해야 할 것은 MDD이다. 

S&P500은 최대 하락률이 약 50%인 것에 반해 올웨더 포트폴리오는 약 -12% 수준의 높은 방어력을 보여준다.

-올웨더 포트폴리오

2008 금융위기 시 -11.98% 하락

2020 코로나 사태 시 -1.39% 하락

이를 통해 올웨더 포트폴리오는 수익률을 조금 적게 가져가는 대신 매우 큰 방어력을 가지고 있다는 것을 알 수 있다.

 

 

다음으로 각 자산군 구성 티커를 확인해 보자.

만약 본인이 올웨더 포트폴리오를 운영해보고 싶다면 

위 티커를 참고 후 비율에 맞춰 DCA(적립식 매수)를 하면 된다.