엔비디아(NVDA) 조정 가능성

24.09.08 기준 NVDA는 고점대비 약 -28% 하락한 상황으로 조정을 받고 있다.

차트에서 볼 수 있듯이 NVDA는 2023년부터 현재까지 큰 조정 없이 큰 상승폭을 보여줬다.

하지만 이번에는 꽤 큰 폭으로 하락을 했는데 그 이유는 과연 무엇일까?

1. 시장의 과열

NVDA는 2분기 매출 300억 4000만 달러, 주당순이익 0.68달러를 기록했다고 발표했다.

모두 시장 기대치를 웃도는 수준이다.

하지만 그 후 주가는 급락했다. 바로 이러한 시장의 과열 때문이다.

시장이 과열되어 투자자들은 더 큰 기대를 하게 되고 시장 기대치보다 좋은 실적을 발표했지만

큰 기대에 부응하지 못해 주가 하락으로 이어진 것이다.

2. 수익성에 대한 불확실

차세대 인공지능(AI) 그래픽칩(GPU) 블랙웰과 관련한 불확실성도 있다.

NVDA는 오는 4분기(11월~2025년 1월)부터 블랙웰을 양산할 계획이라고 발표했다.

하지만 이러한 블랙웰의 매출이 기존 제품인 호퍼 매출에 더한 이익이 될지, 일부를 상쇄하는 것인지

구체적으로 답변하지 않았다.

이는 NVDA 수익성에 대한 의심을 다시 한번 자극했고 주가가 한때 애프터마켓에서 -9% 빠지기도 하였다.

3. 최고 경영자(CEO) 젠슨 황의 자사주 매각

젠슨 황이 지난 6월 중순 이후 3개월간 자사주 530만 주(6억 3310만 달러 규모)를 매각한 것으로 알려지면서

투자자들의 실망감 또한 커졌다. 보유지분 중 5~6%를 팔아치운샘이다.

위 그림에서 알 수 있듯이 AI붐은 크게 일어났다가 다시 겨울이 찾아오면서 점차 약해지는 경향이 있다.

현재 우리는 4차 산업혁명을 거치면서 AI에 대한 수요가 늘고 있다.

때문에 AI칩을 사실상 독점하고 있는 NVDA의 주가가 큰 상승을 보이는 것은 이상한 일이 아니다.

하지만 AI붐이 오면 겨울이 늘 찾아오듯이 NVDA도 분명 조정을 받을 것이다.

차세대 AI시장을 이끌 기업을 찾아 투자하는 것은 물론 좋지만

무작정 매수하기보단 이러한 AI사이클, 성장 가능성 등을 고려하여 신중하게 투자하는 것이 좋다.

경제 공부