ESG 투자란?

출처: Fidelity International, PRI, 2018

ESG 투자는 환경(Environmental), 사회(Social), 지배구조(Governance) 요소를 고려하여 기업에 투자하는 방식을 말합니다.

투자자들은 단순히 재무적인 지표만 고려하는 것이 아닌 기업이 환경 보호, 사회적 책임, 투명한 경영 구조 등을 어떻게 실천하는지를 중요한 평가 요소로 삼아 투자 결정을 내립니다.

ESG투자는 기업의 지속 가능성과 장기적인 가치 창출을 중시하는 경향이 있으며 

최근 전 세계적으로 주목받는 투자 트렌드입니다.

 

- ESG 투자가 떠오른 이유

- 기후 변화

탄소 배출 감소, 재생 에너지 전환 등이 기업의 장기적인 리스크 관리와 기회 창출에서 중요한 이슈가 되면서

환경 관련 요인은 특히 많은 관심을 받고 있습니다.

- 사회적 책임

직원의 복지, 노동 환경, 사회적 소외 계층에 대한 지원, 고객 보호 등도 기업의 사회적 책임의 일환으로 평가됩니다.

- 지배구조

투명한 경영과 독립적인 이사회, 주주 권리 보호, 부패 방지 정책 등은 기업의 장기적인 건전성과 지속 가능성을 보장하는 중요한 요소로 간주됩니다.

 

- ESG 투자 기준

ESG 투자를 위한 표준화된 기준은 없지만 많은 평가 기관들이 다양한 지표를 통해 기업의

ESG 성과를 평가하고 있습니다. 투자자들은 이러한 ESG 평가 점수를 고려하여 투자 결정을 내립니다.

- 환경

기후 변화 대응, 자원 사용 효율성, 폐기물 관리, 재생 에너지 활용 등 기업이 환경에 미치는 영향을 평가합니다.

- 사회

노동 환경, 인권 보호, 다양성 및 포용성, 고객 만족도, 커뮤니티 지원 등의 요소를 평가합니다.

- 지배구조

경영진의 독립성, 윤리적 경영, 주주 권리 보호, 리스크 관리 체계 등이 포함됩니다.

 

 

- ESG 투자 전략

7가지의 투자 전략이 있지만 이중 4가지만 살펴보겠습니다.

1. 포지티브 스크리닝(Positive Screening)

ESG 성과가 우수한 기업을 선별하여 투자하는 방식입니다.

이는 ESG 리더로 평가받는 기업들이 장기적으로 좋은 성과를 낼 가능성이 크다는 믿음에 기반을 둡니다.

2. 네거티브 스크리닝(Negative Screening)

환경 파괴, 인권 침해, 부패 등의 문제가 있는 기업들을 투자 대상에서 배제하는 방식입니다.

담배, 석탄, 무기 산업 등이 대표적으로 배제되는 산업들입니다.

3. 임팩트 투자(Impact Investing)

사회적, 환경적 임팩트를 창출하는 기업이나 프로젝트에 투자하면서도 재무적 수익을 추구하는 방식입니다.

예를 들어 재생 에너지 기업이나 사회적 기업에 투자하는 것이 이에 해당됩니다.

4. ESG 통합(ESG Integration)

전통적인 재무 분석에 ESG 요소를 통합하여 기업의 리스크와 기회를 더욱 깊이 분석하는 방식입니다.

ESG 통합은 장기적인 기업의 재무적 성과와 지속 가능성을 함께 고려합니다.

 

 

- ESG 투자의 장점

1. 리스크 관리

ESG 요소를 고려한 투자는 기업의 환경 및 사회적 리스크를 사전에 관리하는 데 도움이 됩니다.

기후 변화로 인한 자연재해, 사회적 불만, 규제 강화 등은 ESG 관리가 미흡한 기업에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.

2. 장기적인 수익성

ESG 성과가 우수한 기업들은 일반적으로 장기적인 성과가 더 뛰어나다는 연구 결과가 있습니다.

이는 지속 가능성과 책임 있는 경영이 기업의 안정적인 성장에 기여할 수 있기 때문입니다.

3. 투자자들의 수요 증가

개인 투자자와 기관 투자자 모두 ESG를 고려한 투자에 대한 수요가 빠르게 증가하고 있습니다.

특히 밀레니얼 세대와 Z세대는 사회적 책임을 중시하는 경향이 있어, 이러한 트렌드는 더욱 확대될 전망입니다.

 

 

- ESG 투자의 리스크

1. 표준화된 평가의 부재

ESG 평가 기준이 다양한 평가 기관마다 상이하기 때문에 평가 결과가 일관되지 않을 수 있습니다.

기업들이 ESG 성과를 보고하는 방식도 표준화되어 있지 않아

투자자들이 이를 명확하게 이해하기 어려운 경우가 있습니다.

2. 그린워싱(Greenwashing)

일부 기업들은 ESG 요소를 강조하면서 실제로는 충분한 ESG 성과를 달성하지 못하는 경우가 있습니다.

이는 투자자들이 잘못된 정보에 기반해 투자를 할 위험을 증가시킵니다.

3. 재무적 성과와의 상관관계

ESG 투자만으로 반드시 높은 수익을 보장할 수는 없습니다.

특히 단기적인 시장 변동에서는 ESG 성과가 재무 성과와 일치하지 않을 수 있습니다.

 

 

- ESG 투자 사례

- 테슬라

전기차 시장을 선도하며 재생 가능 에너지와 배터리 저장 솔루션을 개발함으로써

ESG 요소 중 환경 부분에서 높은 평가를 받습니다.

- 넥스트에라 에너지

미국의 주요 재생 에너지 기업으로 태양광 및 풍력 발전을 통해 에너지 산업의 탈탄소화에 기여하고 있습니다.

 

 

 

- 결론

ESG 투자는 환경, 사회적 책임, 투명한 지배구조를 고려하여 장기적인 가치를 창출하려는 투자 전략입니다.

이는 기업의 리스크를 줄이고, 장기적인 수익성을 높일 수 있는 방법으로

최근 전 세계적으로 빠르게 확산되고 있습니다.

ESG 요소를 투자 의사결정에 반영하는 것은 재무적 성과뿐만 아니라

기업의 사회적, 환경적 영향을 고려하는 포괄적인 접근 방식으로서

투자자들에게 장기적인 이익을 제공할 수 있습니다.